外汇储备是怎么来的为何中国外储远超其他国家

作者:admin   |   浏览(59)

  前几篇文章的评论中,有不少网友特别关心外汇储备的,强烈要求写这个话题。因为中国外汇储备从2014年高峰时期的将近4万亿美元,到今年年初跌破3万亿。很多网友疑惑了,两年少掉一万亿,这是为什么?最近为什么又没消息了?

  其实里面没有什么不能说的,也没什么骇人听闻的阴谋论,最近外汇储备的新闻少主要是因为这两个月美元指数稳定了,人民币汇率稳定了,外汇储备再次回到了3万亿关口上方。至于其他问题,看文章吧。本文将讲一讲外汇储备是怎么积累起来的,中国为什么会有世界第一的外汇储备额,以及外汇储备该怎么用。

  外汇储备增加的来源主要有两个,一是对外贸易顺差,二是外商投资。这两个途径都很好理解。对外贸易顺差就是中国的对外贸易中,出口的贸易额大于进口的贸易额,多出来的这部分外币就被作为外汇储备存在央行。所以一般贸易顺差较大的国家外汇储备会比较多,这样的国家大多是制造业强国和资源出口国,比如中国、日本和沙特。

  另一个拉动外汇储备增长的是国家吸引外资。对外贸易逆差的国家(比如印度)主要是靠这种方法积累外汇储备。外商手里有外汇,但外商来华投资办厂不能直接使用外汇,必须在央行将外汇换成人民币后再去投资。一般来说,外商投资了多少外汇,央行就会按照汇率多发行相应数量的人民币。存在央行的外汇相当于央行的资产,而多发行的这部分人民币则相当于央行的负债。

  中国的外汇储备在2014年高峰时期有3.94万亿美元。这个数字是什么概念呢?同年排名第二的日本外汇储备只有1.2万亿美元,排名第三的沙特只有6千多亿美元,第二和第三加起来只有中国的一半。可见这个数字有多大了。

  国家在对外贸易中出现顺差,叫做经常账户顺差。吸引外资大于对外投资,叫做资本账户顺差。如果经常帐和资本账均出现顺差的话国家外汇储备就会稳定增长。拿外汇储备最高的2014年来说,仅这一年的经常帐顺差就达到3800多亿美元,同比增长了47%。更重要的是,中国双顺差快速增长的这段时期(2004年-2014年),人民币兑美元一直处于升值状态。升值中的人民币不仅吸引了国际热钱的流入,企业赚得了外汇也乐于向央行兑换成人民币。这就造成了中国外汇储备的快速增长。

  首先说外汇储备绝不是越多越好,涨的越快越好的。外汇储备增长过快是实实在在的关系到我们每一个普通人利益的。我简单说一下,无论是外商投资还是对外贸易赚的钱,这些外汇进来以后是要和央行兑换成人民币的。央行这部分人民币是哪来的呢?

  也就是说,按照当时的汇率,中国每赚入一美元外汇,就要多发行6-7元人民币。多印了钱市场上却没有多生产商品。于是这些钱通过各种方式流入市场,造成了M2货币量(即流通中的现金+活期和定期存款)的激增,同时推高了市场的通胀。各位回忆一下04年至今,衣食住行各方面物价发生了怎样的变化。08年放水救市才只有4万亿。3.94万亿美元外汇储备会产生多大的M2……这才是产生高通胀和泡*沫的源头。

  除了推高国内通胀,外汇储备过高还有一个怎么用的问题。刚才我们说了外汇储备进入央行后多发行的人民币相当于央行的负债,而外汇储备相当于央行的资产。那么为了减少市场上过多的人民币,央行把外汇卖给企业,买入人民币,让企业去进口商品或是海外投资,那这个帐不就平了么。

  没错,事实上央行也正是这样做的,这两年外汇储备降低,企业对外投资大幅增加不是没有理由的。而且刚好选择人民币兑美元贬值这个时机。当时你用1美元买我6块人民币,现在你要买回1美元就需要7块人民币了。那么从账面上来说,这个时候主动降一降外储,央行是有账面收益的。

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