2018年8月外匯儲備數據點評:美元指數波動上行使

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  8月外匯儲備較上月下降82億美元,但仍穩定在3萬億美元以上。造成外儲減少的原因有三:一是因企業、居民的銀行結售匯行為和央行在外匯市場上操作等引起的交易因素,預計8月外匯儲備減少410億美元左右;二是受匯率、價格等非交易因素變動引起的估值效應,使外匯儲備增加約30億美元;三是預計7月貿易順差為300億美元左右。其中:

  交易因素:預計耗費外儲410億美元左右。其中,8月美元指數小幅提高,人民幣對美元匯率貶值速度放緩,美元兌人民幣匯率由7月末的6.8255升至6.8299,人民幣對美元貶值0.06%,低於美元指數的升幅0.62%,説明央行對人民幣匯率干預程度加強,8月24日央行也重啟逆週期因子。在央行外匯干預加強和國內經濟下行壓力加大的情況下,預計銀行結售匯逆差規模將小幅擴大至110億美元左右;央行為滿足用匯需求和其他干預,預計發生外儲損耗300億美元左右,短期跨境資本流動仍相對平穩。

  非交易因素(即估值效應):預計使外匯儲備增加30億美元左右。一是價值重估,8月美國國債收益率環比下降0.07%,債券價格提高,預計導致我國外匯儲備增加25億美元左右,加上國債應計利息收入約82億美元,外儲共增加約107億美元;二是匯兌損益,8月美元指數環比提高0.062%,導致非美元資産兌換為美元時産生匯兌損失,預計使我國外儲減少77億美元左右。

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